En bref :
- Coinbase dépasse largement les attentes des analystes grâce à une hausse spectaculaire des volumes d’échanges de crypto-monnaies.
- Le bénéfice net atteint 432,6 millions $ au troisième trimestre, soit 1,50 $ par action, un record historique pour la plateforme.
- L’acquisition stratégique de Deribit permet à Coinbase de prendre pied sur le marché lucratif des options crypto.
- Les revenus issus des stablecoins soutiennent une croissance durable, aidée par des réglementations favorables et une adoption institutionnelle croissante.
- Face à une concurrence féroce incluant Binance, Kraken, et Crypto.com, Coinbase s’affirme comme un acteur incontournable du secteur.
Comment Coinbase dépasse ses prévisions dans un marché crypto instable
En 2025, la plateforme Coinbase s’impose en leader avec des résultats financiers surprenants, surpassant les estimations des analystes qui tablaient sur un bénéfice de 1,06 $ par action. Sa performance a été boostée par la volatilité exceptionnelle des actifs numériques, favorisée notamment par un regain d’intérêt des investisseurs institutionnels pour le bitcoin et autres cryptomonnaies majeures telles que celles échangées sur Binance France et Ledger.
- Volume des transactions plus que doublé en un an, porté par un climat d’incertitudes économiques mondiales.
- Augmentation des revenus de transaction Ă 1,05 milliard de dollars.
- Actions Coinbase en hausse de plus de 3 % après la publication des résultats.
| Indicateur financier | T3 2024 | T3 2023 | Évolution (%) |
|---|---|---|---|
| Bénéfice net | 432,6 M$ | 75,5 M$ | +473 % |
| Bénéfice par action | 1,50 $ | 0,28 $ | +436 % |
| Revenus de transaction | 1,05 Md$ | 572,5 M$ | +83 % |
Le rôle clé de la volatilité et des stratégies d’échange
La volatilité exacerbée des actifs numériques reste un moteur puissant des bénéfices des bourses de crypto-monnaies. Les investisseurs actifs multiplient les transactions pour couvrir leurs portefeuilles ou profiter des fluctuations, notamment sur des plateformes comme Kraken et Bitstamp. Cette dynamique profite directement à Coinbase qui tire une part croissante de ses revenus des frais de transaction.
- Plus de 75 % de parts de marché dans les options grâce à l’acquisition de Deribit.
- Développement prévu des marchés d’options crypto aux États-Unis.
- Stratégies diversifiées entre échanges spot et produits dérivés.
Stablecoins et abonnements : un levier majeur de croissance
Le segment des revenus d’abonnement et services de Coinbase, incluant des activités liées aux stablecoins, croît de manière impressionnante avec une hausse de 34,3 % pour atteindre 746,7 millions de dollars. La législation récente, notamment le GENIUS Act, apporte un cadre rassurant qui favorise une adoption accrue par les institutions financières et les grandes entreprises.
- Revenus des stablecoins à 354,7 M$, en forte progression comparés aux 246,9 M$ de l’année précédente.
- Utilisation croissante pour les paiements et la gestion de trésorerie.
- Impact positif des réglementations qui sécurisent ce segment stratégique.
| Segment | Revenus (Q3 2024) | Progression annuelle |
|---|---|---|
| Abonnement & services | 746,7 M$ | +34,3 % |
| Stablecoins | 354,7 M$ | +44 % |
Un avenir prometteur face Ă une rude concurrence
Selon David Bartosiak, stratège chez Zacks Investment Research, “Coinbase construit l’épine dorsale du nouvel internet financier”. Cette affirmation reflète une ambition claire, alors que la compétition reste intense avec des acteurs majeurs comme Crypto.com, eToro et Ledger. Coinbase qui reste riche en liquidités, capitalise sur sa position pour étendre ses offres, notamment via des services innovants et des acquisitions stratégiques.
- Diversification de l’offre entre trading spot, produits dérivés et services financiers.
- Expansion vers de nouveaux marchés géographiques et segments.
- Partenariats stratégiques pour renforcer la sécurité et la réglementation.
