Meta title : Bitcoin et Ethereum : Coinbase affirme que le mouvement est déjà lancé. Pourquoi ?
En bref
- Pour John D’Agostino, dirigeant de Coinbase, Bitcoin et Ethereum n’attendent pas un grand catalyseur médiatique : l’adoption avance déjà par étapes.
- L’intérêt des institutions se traduit par des projets d’infrastructure, mais aussi par des démarches réglementaires et opérationnelles qui prennent du temps.
- Environ 60 % des fonds spéculatifs interrogés par l’AIMA étudient une exposition aux cryptomonnaies, sans que cela signifie qu’ils ont déjà investi.
- Le passage des ETF spot Bitcoin à des usages concrets sur la chaîne pourrait transformer la dynamique du marché, sans garantir un mouvement haussier des cours.
Bitcoin et Ethereum : pourquoi Coinbase estime qu’aucun catalyseur n’est nécessaire
Les investisseurs attendent souvent une annonce spectaculaire pour expliquer une hausse du marché des cryptomonnaies : décision réglementaire, lancement de produit ou arrivée massive de capitaux. John D’Agostino, responsable de la stratégie institutionnelle de Coinbase, défend une autre lecture : l’adoption progresse déjà, grâce à une série de petits développements quotidiens.
Lors de l’événement Link NYC organisé par Chainlink, il a cité des initiatives reliant la finance traditionnelle aux technologies blockchain. Son message ne prédit pas une envolée immédiate du Bitcoin ou de l’Ethereum : il suggère plutôt que les fondations d’une adoption plus large se construisent progressivement, loin des gros titres.
Des évolutions discrètes plutôt qu’un événement unique
Parmi les exemples avancés par D’Agostino figurent l’investissement d’ICE dans TradeXYZ et les travaux de Kraken avec le NYSE. Ces initiatives illustrent l’exploration de systèmes où des infrastructures financières établies pourraient s’appuyer davantage sur la blockchain.
Le changement ne se résume donc pas à une annonce capable de bouleverser les cours en une journée. Pour suivre cette tendance crypto, il faut aussi observer les partenariats, les outils de règlement et les nouveaux usages qui se mettent en place en coulisses.
Adoption institutionnelle : des ETF Bitcoin à l’usage de la blockchain
Le président de Bitwise décrit une transition entre deux étapes. Les ETF spot Bitcoin, lancés aux États-Unis en 2024, ont facilité l’accès à cette classe d’actifs pour de nombreux investisseurs ; l’enjeu suivant est de développer des usages concrets, notamment autour des actifs tokenisés et des infrastructures en chaîne.
À terme, l’objectif serait que ces outils fonctionnent sans obliger leurs utilisateurs à comprendre les rouages de la blockchain. C’est un changement important : l’accès permet d’acheter un actif, tandis que l’usage peut intégrer cette technologie au fonctionnement même des marchés. Les discussions sur les acteurs de Wall Street et les actifs numériques s’inscrivent dans cette évolution, comme le détaille notre analyse sur la place de Wall Street dans l’adoption de Bitcoin et Ethereum.
Pourquoi le remplacement des infrastructures prend du temps
Les marchés financiers reposent sur des systèmes installés depuis des décennies. Teddy Fusaro, président de Bitwise, compare leur modernisation au remplacement progressif d’infrastructures qui soutiennent les marchés de capitaux américains depuis environ 75 ans.
Une telle transformation ne se fait pas en un trimestre. Les acteurs doivent tester les solutions, obtenir les validations nécessaires et adapter leurs opérations : la lenteur apparente peut donc coexister avec une évolution structurelle réelle.
Fonds spéculatifs et cryptomonnaies : l’intérêt ne signifie pas encore des achats
Selon le chiffre cité par D’Agostino, environ 60 % des fonds spéculatifs interrogés par l’Alternative Investment Management Association explorent activement une exposition aux cryptomonnaies. Ce résultat montre une curiosité grandissante, mais ne signifie pas que ces fonds ont déjà placé de l’argent dans le Bitcoin ou l’Ethereum.
Ces investisseurs doivent respecter des mandats précis. Avant d’ajouter une nouvelle classe d’actifs, certains doivent modifier leurs documents d’offre et obtenir l’accord de leurs investisseurs : entre l’étude d’une opportunité et un achat effectif, plusieurs étapes peuvent s’interposer.
| Signal observé | Ce qu’il indique | Ce qu’il ne garantit pas |
|---|---|---|
| Des fonds spéculatifs étudient les cryptomonnaies | L’intérêt institutionnel s’élargit | Un investissement immédiat ou massif |
| Des projets relient finance traditionnelle et blockchain | Les infrastructures évoluent progressivement | Une hausse automatique des cours |
| Les ETF spot Bitcoin facilitent l’accès | Des investisseurs peuvent s’exposer plus simplement au Bitcoin | Un usage généralisé des actifs sur la chaîne |
Dynamique du marché : l’adoption peut avancer sans déclencher un rallye immédiat
Les enquêtes annuelles menées par Bitwise auprès des conseillers depuis 2018 montrent, selon Fusaro, que les échanges de 2025 portaient encore surtout sur Bitcoin. Depuis, les conversations s’étendent davantage à d’autres actifs et aux raisons d’investissement qui les accompagnent, un mouvement qu’il décrit comme précoce, mais en accélération.
Cette ouverture peut enrichir l’analyse du secteur, sans effacer les risques liés à la volatilité. Une adoption institutionnelle en progression constitue un signal de fond, pas une promesse de rendement : les prix dépendent aussi des conditions économiques, de la liquidité et du comportement des investisseurs.
Pour distinguer les progrès d’usage des fluctuations de marché, il est utile de suivre les annonces, mais aussi les niveaux de prix et les volumes. Notre point sur les niveaux clés du Bitcoin et de l’Ethereum apporte un éclairage complémentaire sur cette lecture.
Ce que les investisseurs peuvent surveiller
Pour évaluer si le mouvement décrit par Coinbase se matérialise, les investisseurs peuvent regarder au-delà des annonces ponctuelles. La progression des produits accessibles, les changements réglementaires et les usages réels des actifs tokenisés donnent des indices sur la solidité de la tendance.
- Les décisions concrètes : partenariats, lancements et intégration de solutions blockchain.
- Le passage à l’investissement : les démarches des fonds et les éventuelles modifications de leurs mandats.
- Les usages : la capacité des actifs tokenisés à fonctionner dans des opérations financières réelles.
- Le marché : les prix et les volumes, à observer sans confondre adoption et mouvement haussier garanti.
Le point à retenir : le catalyseur pourrait ne pas prendre la forme d’un événement unique. Pour Bitcoin et Ethereum, le changement évoqué par Coinbase se mesure surtout à l’accumulation d’initiatives qui rapprochent progressivement la finance traditionnelle des infrastructures blockchain.
